2015至2016年，雷军与小米一起感觉从神坛回头下、走上实地甚至谷底的体验。2016年第四季度，小米销量渐渐企稳回落，出货量堪称在2017年第二季度超过历史新高度，趁着这把热火，雷军携同小米新的代言人吴亦凡，发售小米5X，射击OV（OPPO VIVO）发动一场攻防战。逆袭7月26日，小米在国家会议中心举行了一场信息量甚大的发布会——共计公布四款产品，1499元变焦双摄小米5X、MIUI 9、小米AI 音箱、小米6暗银探寻版——两个战略层、两个产品层。
同时，雷军再度特别强调“到目前为止，还没其他智能手机厂商在销量滑坡之后能新的构建快速增长。”然而，Counterpoint Research分析师尼尔·沙阿（Neil Shah）在Twitter上回应，摩托罗拉也曾构建这样的成就。
彭博情报和IDC数据也表明，小米的竞争对手也曾在出货量和营收方面新的构建同比和环比快速增长。无论如何，雷军与小米的确在颓势之下构建可爱的大逆转，也许，他本人也习惯了这种过山车式的愉悦感。2015年5月，小米倒数五个季度销量夺得国内智能手机市场第一，刚刚公布的小米Note于是以冲击中高端市场。而雷军本人则攀上《TIME》时代周刊，被誉为“中国手机之王”（China’s Phone King），风光无限，一时无两。
之后，国内智能手机市场势如火海，厂商之间短兵相接。手机产品日益同质化的背景下，小米头顶的互联网光环也渐渐褪色，自2015年始，小米手机倒数两年销量下降。2016年10月，根据调研公司 CounterpointResearch 公布的报告称之为，2016年第三季度，OPPO、vivo沦为国内智能手机市场前一、二名，小米第三季度市场份额为10.6%，名列第四。之后，关于“雷军跌下神坛”“小米风光仍然”的言论又一阵风起。
据理解，雷军将2016年称作“快乐就好”的一年。他重复说道，小米返回今天的方位，是长时间的。
“很好，降降温，掌控掌控大家预期，挺好。”彻底谈，小米的急升骤降需根因于其不具备不能拷贝的基因与护城河——比如独一无二的技术创新、持续低成本的研发投放等。
而其原本的战略——互联网营销、性价比策略，可拷贝性又过于强劲。此消彼长之下，颓势渐显。
雷军对于挫败原因的说明则是，主要源自过去两次宽约几个月的相当严重缺货——是小米创业以来最不利的挑战，也是小米上课的重点。2016年，小米发售良品率只有5%的小米MIX，长时间情况下，必须超过70%的良品率才能量产。但是，雷军声称，为了技术创新，不考虑到量产、不考虑到成本。
MIX本来是小米在五周年之际，意图通过技术创新、跃上行业领先者宝座的最重要布局，然而，时也命也，MIX系列良品率较低、Note2手机与三星Note7爆胎，2016年沦为雷军的滑铁卢。如今，2017年第二季度亮眼的出货量让小米重回信心，雷军回应，此次第二季度出货量证明了小米的交付给能力在逐步提高。他还透漏，在线下渠道建设方面，截至7月7日，小米之家全国开店的数量已约123家。
对于此次逆袭，雷军指出主要有三个原因：一直坚决技术创新，以用户为中心推展精细化管理；新零售模式升级，线上线下顺利同步；三年投放惜见成效，国际业务愈演愈烈茁壮。市场调研机构Counterpoint近期资料表明，2017年第二季度，中国市场智能手机出货量同比快速增长3%，其中出货量最少的前四大品牌占有近69%的市场份额，华为、vivo、OPPO和小米是第二季度中国市场出货量最少的前四大品牌，同时他们更进一步不断扩大了对苹果和三星的领先优势。苹果的展现出仍然受到季节的影响，而三星线上下早已无法动摇vivo和OPPO的地位。
同时，该研究公司回应：“小米重返背后的关键原因，有可能要得益于其近期旗舰小米6和低端机型（如白米Note 4X）的强大市场需求，同时，小米开始侧重分销渠道的多样化。“分兵雷军仍然是个慎重有余、保守严重不足的人，当然，他也有惧怕的时候，或者说，他仍然在慎重与害怕之间游荡。
当年从金山出有走时是如此，之后创业小米、确认边界时，亦是如此。而2015至2016年倒数下降的销量与市场预期，像把剑一样覆在雷军头顶，他会视而不见二季度销量攀升这次机会，妄踏东风、再度冲顶。这次，他自由选择了新零售。
在有数小米6的前提下，再行引小米5X，似乎意图给推展许久的小米新零售再行堆一把火。而对于如今的小米，雷军回应，他最无以说明的，就是“小米是家什么公司”——小米是家“手机＋消费电子＋电商＋新零售”公司，也是家大数据公司。
此次小米5X、代言人吴亦凡等，皆隐隐显露出小米对标OV、攻取销量排行榜二三方位的意图。据(公众号：)理解，在明确配备上，小米5X——骁龙625处理器+4G+64G+双摄，售价1499，配备与之最相似的是OPPO R9S，骁龙625处理器+4G+64G+单法印，售价2599。
OPPO系列被市场责问较低配上高价，小米在其基础上低廉了1100块，还能占到着“性价比”的看板。除此之外，跃上线下市场，也是要从OV嘴里夺回更加多手机市场份额的措施。为什么仍然提倡线上的小米、此次自由选择了线下？雷军回应，小米以线上市场起家，而手机零售有80%的份额在线下，这是小米在2016年之前很少看清的地方。
所以在过去的一年多时间里，小米都在积极探索新零售，以期寻找了一条区别于传统零售依赖低毛利率、信息不对等方式赚的方法——即高效率、线上线下实时半透明的新零售模式，明确表现形式也就是小米之家。从2017年2月份起，小米开始开办线下专卖店，雷军回应，每个小米之家平均值200多平方，每个单店平均值可以做7000万人民币，平效超过了25万人民币。同时，他称之为，“未来5年，将进1000家线下门店，每家店零售额超过1亿元。
”目前，小米新零售布局已初具规模，目前在全国享有149家小米之家。如今，不难看出，这套模式，如今风头正劲的OV，极为擅长。
OPPO和Vivo很早以前布局线下门店，在渠道与供应链扎根浅且广。OPPO的战略最初由步步高创始人段永平策划，他通过出售非常简单的电子产品起家，乘机在中小城市开办许多实体零售店。同时，OPPO投放更加多精力鼓舞实体零售商，不愿与之共享利润。
他们用于一套简单的补贴系统，根据有所不同的模式和季节对数额展开调整。据媒体报道，四川一小镇OPPO零售商回应，尽管他出售很多品牌的智能手机，但OPPO获取的仁慈补贴使之更为不愿促销该公司的产品。小米想守住线下手机销售机会，难道并非意味着进成百上千家线下门店就充足了。
最后，虽然雷军自小米自身列出了三条今年第二季度小米手机销量逆袭的原因，实质上，据理解，两千多万销量的小米手机，印度等海外市场占有相当大比重。早在2016年第四季度，小米和Vivo针对印度市场第二大智能手机品牌的宝座进行竞争，当时，三星位列第一。而OPPO早就进占印度市场，并在东南亚市场沦为次于三星的第二大智能手机品牌。
该公司还在开罗建设了新的营销中心，以期扩展非洲和中东市场。与此同时，本土电信设备巨头华为早已有五分之二的销量来自海外，其消费业务低管邵洋曾对媒体回应，这一比例将在5年内提高到五分之三。综合来看，雷军所述三条原因——技术创新、新零售、海外市场布局，皆对给小米带给长久的生命力和助推力，但这把火，想使得小米加足马力冲刺打破OV系列、构建名列扳平，难道还必须更好地再配柴打气。
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